버크셔 해서웨이 3년 만에 현금 쌓기 멈췄다? 투자자라면 반드시 봐야 할 시그널

워렌 버핏의 투자회사로 잘 알려진 버크셔 해서웨이가 최근 3년간 이어온 ‘현금 비축 전략’을 멈췄다는 소식이 전해졌습니다. 전 세계 투자자들 사이에서 즉각적인 반응이 이어지고 있는데요. 이번 변화는 단순한 자금 흐름 이상으로, 글로벌 경제 흐름과 투자 심리의 전환점을 보여주는 중요한 신호로 해석되고 있습니다.

 

그렇다면 버크셔가 왜 갑자기 ‘쌓기’에서 ‘관망’으로 전략을 바꾼 걸까요? 또한 이 변화는 우리 같은 개인 투자자에게 어떤 시사점을 줄 수 있을까요? 버크셔의 최근 행보를 통해 그 해답을 함께 찾아보겠습니다.

 

3440억 달러 현금 보유, 소폭 감소한 이유는?

2025년 2분기 버크셔 해서웨이의 실적 보고서에 따르면, 이들이 보유한 현금 자산은 약 3440억 달러로 확인됐습니다. 직전 분기 대비 1% 정도 감소한 수치이긴 하나, 더 큰 의미는 그동안 지속적으로 현금을 비축하던 기조에서 ‘멈춤’으로 돌아섰다는 점입니다.

 

워렌 버핏은 팬데믹 이후의 불확실성과 고평가된 자산 시장을 우려해 대규모 투자를 자제하고, 방어적인 자산 축적을 이어왔습니다. 실제로 2023년과 2024년 사이 현금성 자산은 사상 최대치를 갱신하며 쌓여왔죠. 하지만 2025년 들어 처음으로 이러한 전략에 변화가 감지되었고, 이는 단순한 자산 리밸런싱이 아닌, 경제 전반에 대한 평가가 달라졌음을 시사합니다.

 

자사주 매입 중단, 공격 아닌 방어 전략의 신호

그동안 버크셔는 배당보다는 자사주를 적극적으로 소각함으로써 주주가치를 높이는 전략을 써왔습니다. 하지만 이번 2분기에는 자사주 매입이 전혀 없었습니다. 이는 버크셔가 자사 가치를 시장에서 과도하게 높다고 판단했거나, 현금의 보존이 더 중요한 국면에 돌입했음을 암시합니다.

 

더 주목할 점은 약 30억 달러 규모의 보유 주식을 매도한 것입니다. 이는 단기적 수익 실현 이상의 의미를 가질 수 있습니다. 시장이 아직 안정되지 않았고, 추가적인 금리 변동이나 지정학적 리스크가 상존하는 상황에서, ‘추가 매수’보다 ‘현금 방어’에 무게를 두겠다는 판단으로 풀이됩니다.

 

버핏은 언제나 저평가된 자산에 기꺼이 베팅하는 투자자로 알려져 있지만, 이번처럼 자사주 매입도 없고, 공격적 투자도 줄어드는 것은 그만큼 현재 시장을 불확실하게 보고 있음을 반영합니다.

 

자회사 실적 부진, 보수적 기조로의 전환 촉진

이번 분기 버크셔 자회사들의 실적도 버핏의 신중한 판단에 힘을 더하고 있습니다. 식품 자회사인 크래프트 하인즈는 약 38억 달러의 장부가치 하락을 기록했고, 실적 개선이 지연되면서 일부 사업 분리 가능성까지 검토 중입니다.

 

보험 부문을 책임지고 있는 **가이코(Geico)**는 점유율 확대를 위해 마케팅 비용을 대폭 늘렸지만, 결과적으로 수익성은 낮아져 전체 영업이익은 전년 동기 대비 약 4% 줄었습니다. 이러한 지표는 버크셔의 핵심 사업들이 예전만큼 안정적으로 수익을 내지 못하고 있으며, 버핏이 ‘방어적 재무전략’을 선택한 현실적인 배경이 됩니다.

 

투자자에게 주는 시그널: 지금은 ‘지키는 투자’의 시기

버핏은 이번 실적 발표에서 트럼프 시절의 관세정책이 다시금 부활할 가능성과 글로벌 무역 갈등 심화에 대해 우려를 나타냈습니다. 이는 단순한 투자 전략이 아닌, 중장기적인 거시경제 리스크에 대한 판단이 작용한 것으로 보입니다.

 

따라서 우리 같은 개인 투자자들도 이 시기에 현금 비중을 적절히 확보하고, 포트폴리오의 리스크 점검에 신경을 써야 할 시점입니다. 무작정 주식을 사기보다는, 버크셔처럼 지키는 투자, 현금 관리, 분산 포트폴리오 유지가 핵심이 되어야 합니다.

 

또한 대형 자산운용사가 매도에 나선 종목이나 업종은 단기적으로 변동성이 커질 수 있으므로, 섣부른 추격매수보다는 차분한 대응이 필요합니다. 반대로, 장기적으로 매력적인 기업이 조정기를 맞이했다면 ‘저점 분할매수’ 전략으로 접근하는 것도 방법이 될 수 있겠죠.

 

요약하자면, ‘버핏의 버크셔’가 움직이면, 시장이 반응합니다. 그리고 이번 현금 전략의 변화는 그가 시장을 바라보는 시선에 중대한 변화가 생겼음을 보여주는 사례입니다. 우리도 이 흐름을 단순한 뉴스로 넘기지 말고, 자산관리 전략과 투자 습관을 돌아보는 계기로 삼아야 합니다.

‘현금 비축 중단’이라는 키워드는 단기 호재가 아니라, 변동성 확대의 전조일 수 있습니다. 지금은 공격보다 방어에 힘을 실어야 할 시기임을, 버크셔의 행보가 조용히 알려주고 있는 것 아닐까요?